Инвестиции без риска 2.0: читать книгу онлайн полностью и бесплатно

Во-вторых, такая программа продается сразу большому количеству клиентов. Когда множество участников торгов начинают делать одно и то же, это становится очевидно другим участникам, и алгоритм перестает выигрывать.

В-третьих, реальный работающий робот — очень дорогое удовольствие. Сам робот стоит от 50 тыс. рублей и выше, за каждую сделку взимается комиссия. Чтобы начать зарабатывать, нужно проинвестировать не меньше 80 тыс. рублей. А риск потерять вложения остается. К тому же робота нужно постоянно обучать, чтобы он не терял форму, а это затраты не только денег, но и времени на поиски обновлений.

В-четвертых, робот все равно проиграет в спекуляциях акулам финансовых рынков.

Микрофинансовые организации (МФО) — организации, которые специализируются на выдаче небольших займов под очень высокие проценты. В них обращаются, как правило, люди в очень плачевной финансовой ситуации.

Статистика утверждает, что чаще всего в МФО обращаются женщины в возрасте от 26 лет, в разводе, имеющие минимум одного ребенка. Доход ниже среднего, образование среднее специальное, работают в сфере обслуживания и торговли. Уровень невозвратов по таким кредитам — от 2 до 5 раз выше, чем в банках. Это сказывается на деятельности МФО: только на ноябрь 2023 года было исключено из госреестра 197 таких компаний. А банков исключили всего три по состоянию на июль 2023 года[13]. При этом в МФО нет системы страхования вкладов как в банке. Да и у банков лицензии были отозваны из-за реорганизации, а не из-за банкротства.

Суммы вкладов, как правило, начинаются от 1,5 млн рублей, сроки — от года. Предлагают они довольно щедрые проценты, до 35% годовых. Это неудивительно, раз на своих клиентах они зарабатывают до 365% годовых. Но повторюсь, что риск потерять свой вклад при банкротстве такой компании крайне высок.

При банкротстве собственники МФО не станут закрывать обязательства перед вами: они рассчитаются с банками и поставят вас в длинную судебную очередь. Если вы выиграете суд, возвращать им уже будет нечего.

Помимо рисков, лично у меня вызывает дискомфорт моральная сторона таких займов. Хуже, наверное, только мародерство на войне: снятие золотых зубов и коронок с убитых.

Кредитные потребительские кооперативы (КПК) специализируются на финансовой взаимопомощи членам кооператива. Основная цель их создания — это взаимное кредитование членов и сбережение денежных средств.

В советские годы кооперативы были очень популярны как определенный знак качества. В кооперативных жилых домах была хорошая звукоизоляция, толстые стены и отличные планировки. Люди вкладывались в кооперативы и получали блага от этого участия: квартиру, гараж и пр.

Сегодня от славного прошлого остались только многочисленные КПК, которые постоянно банкротятся. На это есть две причины: либо их создали откровенные мошенники, либо владельцы не смогли ими управлять. Инвесторов в КПК всегда мало, а желающих занять деньги — много.

Портрет заемщика типичного члена в кооперативе совпадает с портретом заемщика в МФО. Риски невозврата очень высоки. Ко мне как к юристу и финансовому консультанту редко приходят с хорошими новостями, поэтому я наслышана о потерях в таких схемах.

Например, в 2018 году, рассказывая участникам тренинга о кредитных кооперативах, я рекомендовала лишний раз оценить все риски и посмотреть юридические документы, расклад движения ваших денег и т. д. Одна из участниц тренинга сказала, что ее мама вложила в КПК около 150 тыс. рублей и отказывается их забирать. В конце тренинга, через месяц, ее мама все потеряла: выплаты в ее КПК были приостановлены, возбуждены уголовные дела в отношении организаторов и пр. Сказать, что мне было жаль, — это ничего не сказать. Я бы очень хотела ошибаться в таких вопросах, но практика говорит об обратном.

Если вы решитесь вложить деньги в кооператив, то нужно понимать, что не вы управляете этой машиной, и вероятность потерять свои деньги очень высока. Если уже вложили, то наймите юриста или толкового бухгалтера, который оценит финансовое состояние кооператива. Как ни крути, это очень рискованный инструмент.

ПИФ — это фонд, в котором люди (иногда компании) объединили небольшие суммы и отдали их в управление профессионалам. Сама идея неплохая: вы занимаетесь своим делом, а вашими деньгами управляют специалисты. Но исполнение, как это часто бывает, подкачало.

Во-первых, управленцам приходится много платить. В основном — от 3 до 20% суммы средств ежегодно, независимо от результатов управления. Даже если ПИФ несет убытки, управляющая компания все равно заберет себе деньги за работу.

Во-вторых, попытки регулярно обыгрывать рынок чаще всего приводят лишь к убыткам. Один российский бизнес-журнал проводил в 2010 году эксперимент[14]. Мартышке по имени Лукерья из московского цирка дали на выбор 30 кубиков, на которых были наклеены названия акций. Она выбрала 10 случайных. Сформированный мартышкой портфель обыграл по доходности за следующие 2 года 75% профессиональных управляющих активами, у которых зарплаты сотни тысяч или даже миллионы рублей.

Подумайте только: их обыграла мартышка! Дело не в том, что она умная. Просто невозможно постоянно предсказывать движения фондового рынка и обыгрывать его.

Получается, что, вкладываясь в ПИФ, вы платите за беспомощность управляющих активами комиссии 5,5% ежегодно и получаете соответствующий результат.

Есть альтернатива ПИФ, которая лишена главных его недостатков, — биржевые инвестиционные фонды (БПИФ/ETF). Они не пытаются обыграть рынок, просто следуют за ним — и берут за это меньшую комиссию. Но о них мы поговорим позже.

ПИФ нельзя отнести к сверхрискованным инструментам, но он точно спорный инструмент, который крайне малоэффективен. Вероятность потери денег сильно превышает вероятность дохода. Лично я воздерживаюсь от вложения денег в ПИФ.

На сегодня они запрещены по закону РФ для всех инвесторов, кроме квалифицированных. Вместе с тем раз рынок предлагает такой продукт, то мы обязаны в нем разобраться.

Структурный продукт — это некая упаковка, содержащая несколько продуктов. Первый, как правило, — это банковский депозит (вклад), долгосрочное страхование жизни, чтобы обеспечить «защиту» капитала. Остальные — рискованная инвестиция, дающая возможность заработать прибыль (акции, облигации, фьючерсы и опционы). При этом по депозитам доходность сразу известна, по облигациям — чащe всего известна заранее, а по фьючерсам и опционам — непредсказуема вообще.

Разберем на конкретном примере, как это работает. Для удобства расчетов возьмем круглые числа. Допустим, вы приносите 100 тыс. рублей, чтобы купить структурный продукт. Из них большая часть — 91 тыс. рублей — кладется на депозит, или на эту сумму покупаются облигации с 10% годовых. Ровно через год вы заработаете 9100 рублей на основную сумму, что в итоге даст вам изначальные 100 тыс. рублей. Вы вроде как остаетесь при своих деньгах, которые принесли в компанию.

На вторую часть ваших денег, в нашем случае 9000 рублей из первоначальной сотни, покупается опцион на какую-нибудь акцию или другой актив. В случае потери денег на опционе вы лишаетесь своих 9000 рублей — и остаетесь с тем, что принесли в продукт.

Идея как будто неплохая, но давайте посмотрим глубже.

Во-первых, 100 тыс. рублей через три года — а структурные продукты чаще всего выпускают именно на такой срок — это уже гораздо меньше, так как их обесценивает инфляция.

Во-вторых, с таким же успехом можно было сделать связку «депозит + ставка на футбольный матч» или «депозит + рулетка в казино» или «депозит + вложение в финансовую пирамиду». Во всех случаях вы можете заработать, но, скорее всего, потеряете.

В-третьих, когда начинаешь смотреть условия опционов, то часто находишь почти невыполнимые для прибыли условия. К примеру, одна крупная российская инвестиционная компания предлагает такой структурный продукт с опционами на четыре компании и целевой доходностью в 25% годовых. Условия заработка по ним — если цена на любую из этих акций не изменится больше чем на 25% за один год.

Открываем графики изменения цен на акции любой из этих компаний и видим, что за последний год, да и за предыдущие, цены на их акции колебались до 50%. А если взять компании надежнее, то риска меньше, опцион стоит дороже и заявленной доходности по инструменту снова не достичь.

[13] Портрет заемщика по данным МФО ООО «Домашние деньги». В 2018 году ООО «Домашние деньги» исключили из реестра по причине признания ее банкротом. Статистика по МФО и банкам приведена по данным сервиса Brobank.ru (https://clck.ru/36h5Bp, https://clck.ru/36h5Vb).

[14] Журнал «Финанс», ссылка на результат эксперимента http://finside.ru/1775.